Hyperliquid och Paywards CFTC-reglerade marknader
Hyperliquid har presenterat Paywards plan att bli den första CFTC-reglerade utvecklaren av HIP-3-marknader. Moderbolaget Krakeb avser att erbjuda on-chain eviga terminer till amerikanska kunder genom Bitnomial, under förutsättning av regulatoriskt godkännande.
Bitnomials roll och kundkonton
Hyperliquid meddelade i ett inlägg på X den 26 oktober att Bitnomial skulle skapa, äga och administrera de föreslagna marknaderna, samt hantera kontraktsavveckling och uppgörelse. NinjaTrader Clearing, som är Paywards CFTC-registrerade terminskommissionär, skulle hantera kundkonton om arrangemanget får godkännande.
Marknadsstruktur och onboarding
De föreslagna marknaderna skulle använda Hyperliquid som sin infrastruktur, medan de reglerade Payward-enheterna skulle ansvara för att driva produkterna och betjäna kunder. Payward tillkännagav först initiativet den 16 september och namngav Hyperliquid som det första protokollet de planerade att använda för amerikanska on-chain eviga terminer.
För sitt planerade amerikanska erbjudande har Payward beskrivit en kontostruktur som kräver att kunder slutför onboarding med NinjaTrader och finns på både NinjaTraders och Bitnomials tillåtna listor. Ett terminskonto med den registrerade mäklaren skulle ge tillgång till de nya kontrakten.
Regulatoriska skyldigheter och marknadsdefinitioner
Företagets tillkännagivande i september angav att Hyperliquids offentliga blockchain skulle matcha och registrera affärer genom sin on-chain-orderbok. Kontrakten skulle listas under Bitnomial Exchanges regler, med regulatoriska skyldigheter som hålls av den namngivna börsen, clearinghuset och mäklaren.
”Hyperliquid är ett neutralt infrastrukturlager med målet att stödja stora delar av det finansiella systemet,” skrev projektet.
HIP-3 och utvecklarens ansvar
Hyperliquid kallade den valfria tillståndsfunktionen HIP-3. Dess aktivering involverar en on-chain-tillåten lista som utvecklaren, eller utsedda underutvecklare, hanterar. En första version finns tillgänglig på testnätet, där specifikationerna förblir preliminära och kan ändras efter feedback.
Utvecklare kan besluta om de vill använda funktionen för sina egna distributioner. Protokollet angav att oberoende operatörer skulle behålla kontroll och ansvar för sina marknader medan de använder Hyperliquids blockchain-infrastruktur.
Staking och avvecklingsprocess
Dokumentationen listar ett stakingkrav på 500 000 HYPE på huvudnätet, som måste upprätthållas i minst 183 dagar efter distribution. Den dokumenterade avvecklingsprocessen tillåter en utvecklare att stoppa handel med en tillgång, avbryta sina order och avveckla positioner till det aktuella marknadspriset.
Paywards förvärv av Bitnomial
Payward slutförde sitt förvärv av Bitnomial i maj, vilket förde börs-, clearing- och mäklarfunktioner in i sin amerikanska derivatverksamhet. Förvärvsmeddelandet värderade initialt transaktionen till upp till 550 miljoner dollar i kontanter och aktier.
Framtida planer och regulatoriska ansökningar
Den 20 oktober bad Hyperliquid Policy Center CFTC att tillåta amerikanska terminer och eviga kontrakt kopplade till GPU-hyrespriser och AI-inferenskostnader. Organisationen hävdade att datacenteroperatörer, långivare och AI-utvecklare står inför fortsatt exponering för datorkostnader.
Föreslagna skyddsåtgärder i brevet inkluderade hävstångsgränser, tak på finansieringsräntor och transparenta prissättningsreferenser.
