Ondos Begäran till SEC
Ondo strävar efter att få den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC) att godkänna en modell där tokens på Ethereum speglar befintliga värdepappersrättigheter hos amerikanska mäklare. Företaget har bett SEC att bekräfta att dess personal inte kommer att rekommendera åtgärder om vissa värdepappersintressen registreras som tokens på Ethereum inom ramen för Ondo Global Markets (OGM).
Modellen för Registrering och Överföring
I ett blogginlägg som förklarar sin begäran om ingen åtgärd, framhåller Ondo att de söker tydlighet för ”en specifik modell för registrering och överföring av värdepappersrättigheter med hjälp av offentliga blockkedjor” och betonar att denna förändring ska ses som en uppgradering av verksamheten snarare än en ny tillgångsklass.
Tokeniserade Produkter och Plattformens Expansion
OGM erbjuder redan tokeniserade skuldebrev och värdepapper som är backade 1:1 av amerikanska aktier, ETF:er och statsobligationer som hålls hos licensierade amerikanska mäklare, där tokens fungerar som on-chain omslag runt traditionella rättigheter. Plattformen har expanderat till Ethereum, Solana och BNB Chain, med mer än 200 tokeniserade amerikanska aktier och ETF:er tillgängliga på Solana ensam.
Värdet av Ondos Tokeniserade Produkter
Det totala värdet låst i Ondos tokeniserade produkter överstiger 500 miljoner dollar, med en kumulativ handelsvolym på cirka 9 miljarder dollar, enligt företagets uppdatering i februari på X.
Regulatoriska Aspekter och SEC:s Respons
I sin senaste inlämning till SEC förklarar Ondo att under den föreslagna modellen ”skulle investerare fortsätta att inneha värdepappersrättigheter genom reglerade mellanled,” medan blockkedjetokens används för ”säkerhetsövervakning, inlösen och avstämning.” Detta skulle effektivt göra Ethereum till en registerhållnings- och avvecklingskanal som samexisterar med Depository Trust Company och mäklarsystem.
”Tokenisering skapar inte i sig nya efterlevnadsåtaganden,” hävdar företaget och insisterar på att det viktiga är att följa befintliga regler om registrering, förvaring, överföringsbyrå och upplysningar, snarare än den underliggande databasteknologin.
Framtiden för Tokeniserade Värdepapper
Begäran om ingen åtgärd följer en betydande förändring i Ondos regulatoriska hållning. I december 2025 stängde SEC tyst en konfidentiell utredning om Ondos tokeniserade amerikanska statsobligationer och dess ONDO-token ”utan några åtal,” ett beslut som Yahoo Finance beskrev som ”ett vattendelande ögonblick för efterlevnad av tokeniserade värdepapper” och som Ondo själv kallade en de facto validering av sin strategi för amerikansk värdepapperslag.
En separat inlämning av en ”vägkarta för tokeniserade värdepapper” till SEC:s Crypto Task Force i slutet av 2025 uppmanade myndigheten att ”formellt erkänna och tillåta användning av offentliga, tillståndsfria blockkedjor i marknader för tokeniserade värdepapper” och att ge riktad lättnad för modeller där tokens representerar krav på värdepapper som hålls i DTC eller hos amerikanska förvaringsmäklare.
Den nya begäran om ingen åtgärd är det praktiska testet av den vägkartan: om SEC:s personal säger ja, kommer det att vara den tydligaste signalen hittills att amerikanska reglerare är beredda att tolerera — och till och med välsigna — tillståndsfria avvecklingar för tokeniserade verkliga tillgångar, så länge den traditionella rättighetsstrukturen förblir intakt.
Detta skulle innebära att USA närmar sig experiment som redan pågår i Europa och Asien, där bankkopplade stablecoins och tokeniserade penningmarknadsfonder alltmer används som avvecklingslager för tokeniserade statsobligationer och aktier, vilket täckts i en nyligen publicerad artikel på crypto.news om ökningen av tokenisering av verkliga tillgångar.
För Ondo, som har positionerat OGM som ”världens största plattform för tokeniserade aktier och ETF:er efter TVL,” är insatserna tydliga: ett positivt svar kan öppna en väg för fullt registrerad, on-chain distribution av värdepapper i USA ovanpå Ethereum och andra offentliga nätverk, istället för att tvinga tokenisering in i privata, tillståndsfria silos.
