Kontrasterande Finansieringsstrategier bland Bitcoin-gruvföretag
Två av de största amerikanska Bitcoin-gruvföretagen, Marathon Digital Holdings (MARA) och Riot Platforms, har antagit kontrasterande tillvägagångssätt för kapitalanskaffning under andra kvartalet (Q2). MARA ökade sin aktieutgivning, medan Riot förlitade sig mer på skuldfinansiering och försäljning av Bitcoin. Denna artikel är publicerad av The Miner Mag, en branschtidskrift som fokuserar på de senaste nyheterna och forskningen inom kryptovaluta-gruvindustrin, särskilt gällande institutionella Bitcoin-gruvföretag.
Marathon Digital Holdings (MARA)
MARA samlade in 204 miljoner dollar från aktieförsäljningar under kvartalet, vilket är mer än dubbelt så mycket som de 80 miljoner dollar som samlades in under Q1. Företaget har upprätthållit sin policy att behålla all utvunnen Bitcoin i kassan. Under Q2 använde de inte sin räntebärande kreditfacilitet, efter att ha dragit 150 miljoner dollar under det första kvartalet, enligt deras Q2-rapport. Efter kvartalets slut genomförde MARA en stor finansieringsåtgärd genom att utfärda 1 miljard dollar i nollkupongkonvertibla skuldebrev som förfaller 2032.
Riot Platforms
Riot, å sin sida, saktade ner sin aktiefinansiering till 51 miljoner dollar i Q2, ner från 70 miljoner dollar i Q1. Företaget sålde 96,5 % av sin kvartalsvisa Bitcoin-produktion — 1 377 BTC av 1 427 BTC utvunna — för att finansiera sina driftskostnader. Riot etablerade ett program för marknadsbaserad erbjudande i augusti 2024 för att samla in upp till 750 miljoner dollar. Per den 30 juni 2025 var cirka 238,3 miljoner dollar fortfarande tillgängliga för försäljning under programmet. Dessutom vände sig Riot till skulder och ökade sina kreditbaserade lån till 251 miljoner dollar i Q2, upp från noll under föregående kvartal. Företaget ingick först en kreditfacilitet på 100 miljoner dollar med Coinbase i april, och senare ökade åtagandet till 200 miljoner dollar, som de nu har dragit fullt ut.
Olika Kassafilosofier
De kontrasterande finansieringsstrategierna återspeglar olika kassafilosofier: Marathon följer en ”100% HODL”-policy, där de använder kapitalmarknader för att finansiera verksamhet och tillväxt, medan Riot har skiftat mot en blandning av Bitcoin-försäljningar och kreditfaciliteter för att stödja sin tillväxt.
Den ursprungliga artikeln kan ses här.
