SGX Får Godkännande för Direkt Tillgång till Kryptovalutaeviga Terminer
Singapore Exchange (SGX) har fått godkännande från Commodity Futures Trading Commission (CFTC) för att ge amerikanska institutionella investerare direkt tillgång till sina Bitcoin och Ether eviga terminer. Detta öppnar upp SGX:s befintliga kryptoderivatorderböcker för amerikanska handelsföretag.
Regulation 48.10 och Dess Betydelse
KC Lam, chef för kryptoderivat på SGX Group, berättade för CoinDesk att godkännandet beviljades under Regulation 48.10, vilket tillåter amerikanska institutioner att handla produkter som tidigare varit otillgängliga för dem. ”Under beslutet enligt Regulation 48.10 har vi fått CFTC:s godkännande att öppna våra kryptoprodukter för amerikansk institutionell tillgång. Tidigare kunde amerikanska deltagare inte handla dessa kontrakt, men nu kan de,” sa Lam.
Produkter och Handelsvolym
Godkännandet omfattar SGX:s Bitcoin-eviga terminer, eller BTP, samt Ether-eviga terminer, kända som ETP. Båda produkterna har handlats sedan slutet av november 2025 och fungerar utan utgångsdatum. Sedan deras lansering har SGX:s Bitcoin- och Ether-eviga terminer genererat 5,8 miljarder dollar i kumulativ handelsvolym, vilket motsvarar ungefär 400 000 lotter.
Institutionell Efterfrågan och Onboarding-process
Amerikansk deltagande förväntas inte dyka upp omedelbart, eftersom institutionella kunder fortfarande behöver slutföra SGX:s onboarding-process. Nya användare tas in genom clearingmedlemmar och måste genomföra kundkännedoms-kontroller, finansiera sina konton och etablera API-anslutningar. Lam sa att processen normalt tar två till fyra veckor oavsett var en kund är baserad.
Riskhantering och Handelsstruktur
Även om SGX:s kontrakt inte har något utgångsdatum, skiljer sig deras riskhanteringsstruktur från eviga terminer som vanligtvis handlas på kryptovaluta-native börser. Börsen använder marginalanrop och kräver att handlare tillhandahåller ytterligare säkerhet när deras positioner faller under marginalkraven. Lam förklarade: ”Till skillnad från kryptovaluta-native plattformar där plötslig volatilitet kan utlösa auto-likvidationer, använder vår traditionella riskram marginalanrop och påfyllnadssäkerhet för att förhindra ofrivilliga positionstängningar under marknadssprång.”
Framtida Utvecklingar
SGX planerar att gå bortom eviga terminer genom att utveckla daterade Bitcoin- och Ether-terminer samt optioner. ”Nästa steg i vår pipeline är att lansera daterade terminer och optioner för Bitcoin och Ethereum,” sa Lam. Att bygga den infrastruktur som behövs för dessa produkter representerar det huvudsakliga tekniska arbetet.
”Vi planerar att bredda vårt utbud, men vi tar en disciplinerad, steg-för-steg-ansats,” sa Lam.
