Binance och Storbritanniens Kryptoramverk
Nish Patel, UK-direktör för Binance, menar att Storbritannien står på tröskeln till ett omfattande kryptoramverk som kommer att klargöra villkoren för detaljhandelsanvändare och bredda verktygen för professionella investerare. I en intervju med CryptoNews beskriver Patel, som tidigare var den första interna kryptotillgångsspecialisten på Financial Conduct Authority (FCA), hur regelverket utvecklas och hur Binance positionerar sig när Storbritannien går från en lapptäckesvägledning till ett mer heltäckande system.
Patels regulatoriska erfarenhet är ovanlig för en kryptobörsverkställande. På FCA bidrog han till att ”höja kompetensen” hos personalen när det gällde spårning av transaktioner och mekaniken bakom Bitcoin, och arbetade med att utvidga penningtvättsreglernas (MLRs) omfattning för att inkludera kryptoföretag. Han assisterade också vid tidiga godkännanden, inklusive den gateway som möjliggjorde de första godkännandena av kryptotillgångsföretag i Storbritannien. Denna erfarenhet formar nu hans syn på Storbritanniens utveckling.
En tvåspårig regelbok: Detaljhandel vs Professionell
Den största förändringen hittills är det finansiella promotionssystemet som trädde i kraft i oktober 2023. I praktiken drar det en tydlig gräns mellan detaljhandels- och professionella målgrupper: strikta marknadsföringsgränser och konsumentskydd för den förra; betydligt färre begränsningar för den senare. Ändringar av Financial Services and Markets Act (FSMA) rör sig parallellt genom konsultationer och diskussionspapper. Patel förväntar sig att denna process kommer att kulminera inom de kommande 12 månaderna i vad han kallar en omfattande ”UK-version av MiCA”—inte identisk med EU:s paket, men jämförbar i omfattning eftersom Storbritannien väljer att ändra befintliga lagar snarare än att anta en enda omnibuslag.
”Vi fokuserar på att proaktivt arbeta med regulatorn. Ramverken i Storbritannien blir tydligare, och vi öppnar gradvis upp—som visat av vårt senaste tillkännagivande för professionella investerare i Storbritannien,” säger Patel.
”Professionella investerare har tillgång till fler möjligheter än detaljhandelskonsumenter, och för att vara tydlig, kommer det kommande brittiska systemet endast att gälla detaljhandelskonsumenter,” tillägger han.
Binance’s UK-strategi: Licens-först, Pro-först
Patel beskriver Binances strategi som licens-först där reglerna är tydliga, och pekar på företagets globala lista över reglerade plattformar och på ledarskapserfarenhet i jurisdiktioner som har infört tidiga kryptoramar. Storbritannien, säger han, rör sig nu in på den listan. Promotionssystemet förblir ”mycket strikt” för detaljhandelskunder, noterar han, eftersom FCA ser dem som mest utsatta för skada. Professionella investerare—institutioner och högförmögna kunder som kan bevisa expertis och resurser—är inte föremål för samma marknadsföringsbegränsningar, vilket lämnar utrymme för mer komplexa produkter. Det är den väg Binance använder i Storbritannien för tillfället.
Institutioner, Staking—och utsikterna för 12–24 månader
På den institutionella sidan förklarar Patel att Storbritannien behåller djup handelstalang även om vissa holdingbolag sitter offshore av skäl relaterade till skatt. Han drar också en skarp åtskillnad med EU: MiCAs behandling av stablecoins och dess preferens för separerade orderböcker driver vissa institutioner att omstrukturera. I kontrast har brittiska beslutsfattare signalerat att de vill att inhemska institutioner ska behålla tillgång till globala orderböcker för att säkerställa bästa prissättning. Det, hävdar Patel, gör Storbritannien mer attraktivt för professionella investerare som söker exekveringskvalitet.
Staking—så kontroversiellt i USA—är en plats där Storbritannien redan har flyttat för att klargöra. Patel nämner en order från HM Treasury den 8 januari 2025 som undantog staking från Collective Investment Schemes Order. I praktiken tog det bort en stor juridisk oklarhet och möjliggjorde bredare tillgång till stakingtjänster för professionella, med detaljhandeln som följer först när företagen får rätt tillstånd under det kommande systemet. Binances egen stakingfotavtryck, säger han, är stort: Binances Ethereum-likvida staking-token, WBETH, har 20% av den globala likvida stakingmarknaden—representerar över 9 miljarder dollar i värde. Cirkulerande utbud har ökat med 18% under den senaste månaden, den snabbaste tillväxten bland stora leverantörer. På Solana är BNSOL—Binances helt interna likvida staking-token—nu den näst största SOL LST globalt, med cirka 1 miljard dollar i TVL och över 150 000 Earn-användare. (Siffrorna tillhandahölls av företaget.)
Ser man framåt 12 till 24 månader, förväntar sig Patel tre förändringar. För det första, ett fullständigt brittiskt kryptoregime ”så omfattande—eller mer så—än MiCA,” potentiellt inklusive reglering av kryptolån, vilket han noterar ligger utanför EU-paketet. För det andra, fortsatt expansion av produkter tillgängliga för kvalificerade professionella användare, eftersom policyavsikten och behörighetstesterna för det segmentet redan är definierade. För det tredje, för detaljhandeln: ett långvarigt ramverk som klargör vad som kan erbjudas, hur det kan marknadsföras och vilka avslöjanden och skydd som måste följa med det.
Patel förklarar att Storbritannien inte var en förstahandsaktör, utan antog en mer konservativ, stegvis strategi som har följt utvecklingen i USA. Men han hävdar att den andra-movaren vägen nu accelererar när regeringen och regulatorn klargör konsumentskyddsprioriteringar samtidigt som de försöker hålla institutionell marknadsinfrastruktur konkurrenskraftig. För detaljhandelsanvändare är den närmaste verkligheten striktare promotioner, fler varningar och färre produkter tills det nya systemet träder i kraft. För professionella investerare är det motsatta sant: mer tillgång och valmöjligheter, förutsatt att de uppfyller testerna. Börser kommer att behöva leva i båda världarna samtidigt, anpassa licensiering och produktdesign till varje publik. Det, i huvudsak, är Binances satsning i Storbritannien: att bygga för professionella nu, förbereda för detaljhandeln senare, och matcha takten hos en regulator som äntligen skriver det kapitel som den skjutit upp i flera år.
