Law and Ledger
Law and Ledger är ett nyhetssegment som fokuserar på juridiska nyheter relaterade till kryptovalutor, presenterat av Kelman Law – en advokatbyrå specialiserad på handel med digitala tillgångar. Denna vecka har reglerande myndigheter och domstolar riktat sin uppmärksamhet mot infrastrukturen kring digitala tillgångar, inklusive tokeniserade värdepapper, skydd av kundmedel, konkurrens mellan stablecoins och gränsöverskridande bedrägerier. Utvecklingen nedan illustrerar också de olika juridiska konsekvenserna av en prioritering av granskning, en överenskommen regleringspåföljd, en nyinlämnad civil stämning och ett straffrättsligt åtal.
SEC:s Granskningprioriteringar
Den 23 oktober meddelade SEC sina granskningprioriteringar för räkenskapsåret 2027. Avdelningen för granskningar identifierade tokenisering och utveckling av marknadsinfrastruktur som områden som kräver ökad uppmärksamhet. SEC kommer att granska clearingmyndigheternas kontroller relaterade till tokenisering och se över hur enheter som omfattas av Regulation Systems Compliance and Integrity hanterar tokeniserade värdepapper.
Prioriteringarna omfattar även frågor som sannolikt kommer att påverka digitala tillgångsföretag indirekt. Granskarna kommer att se över program för att motverka penningtvätt hos mäklare, cybersäkerhet, tredjepartsleverantörer, handelssystem, överföringsagenters användning av ny teknik samt kontroller kring nya produkter och affärsaktiviteter. Den underliggande avdelningsrapporten är ett personaluttalande, inte en regel eller kommissionens tolkning. Den skapar inga nya juridiska skyldigheter och innebär inte att varje företag som är involverat i tokenisering kommer att granskas.
Registrerade företag som utvecklar tokeniserade produkter bör därför granska huruvida deras faktiska verksamhet överensstämmer med deras upplysningar och skriftliga procedurer. Denna granskning bör omfatta dokumentation, transaktionshantering, förvaring, värdering, incidenthantering, leverantörsövervakning, intressekonflikter och tillsynsansvar. Ett blockchain-baserat format kan förändra operativa risker, men det avskaffar inte de värdepapperslagar som är kopplade till det underliggande instrumentet eller den reglerade enheten.
Coinbase Böter
Den 22 oktober meddelade Irlands centralbank en överenskommen böter på €3,252,618 mot Coinbase Ireland Limited för brott mot krav på skydd och outsourcing enligt Irlands lagar om elektroniska pengar 2011. Coinbase erkände överträdelserna, som regleraren sa inträffade mellan den 1 november 2020 och den 19 augusti 2025. Förlikningen nåddes den 21 oktober.
Enligt centralbankens tillkännagivande om verkställighet förlitade sig Coinbase Ireland överdrivet på amerikanska Coinbase Group-enheter för att implementera skyddskontroller och saknade tillräcklig lokal expertis för att övervaka dessa funktioner. Regleraren fann också otillräcklig systemdesign och kontrolltestning, vilket lämnade det avsedda skyddskontot underfinansierat under längre perioder, samt bristande eskalerings- och rapporteringsprocesser.
Den obeskattade penningstraffet var €4,646,597. En 30% förlikningsrabatt minskade det till cirka €3,25 miljoner. Åtalet och böterna är fortfarande föremål för bekräftelse av den irländska högsta domstolen och träder i kraft först om de bekräftas. Fallet rör Coinbase Irelands roll som en elektronisk penninginstitution, inklusive fiat- och e-pengar som kunder använder för att köpa kryptotillgångar.
Det bör inte beskrivas som en MiCA-åtgärd för förvaring. Dess praktiska budskap är dock relevant över hela sektorn för digitala tillgångar: outsourcing av en kritisk process outsourcar inte regleringsansvaret. EU-vända företag bör verifiera att deras licensierade enhet har genuin lokal expertis, pålitliga avstämningsprocesser, dokumenterade eskaleringskanaler och befogenhet att ifrågasätta system på koncernnivå.
Rättsliga Åtgärder mot Circle
Den 22 oktober lämnade Circle-aktieägaren och tidigare anställd J. Benjamin Greenberg in Greenberg v. Trump et al., No. 1:26-cv-03686, vid den amerikanska distriktsdomstolen för distriktet Columbia. Den federala dockets identifierar president Donald Trump, World Liberty Financial, flera anslutna enheter, Steven C. Witkoff och Circle Internet Group som svarande. Circle framstår som en nominell svarande i aktieägaråtgärden.
Greenberg hävdar att två UAE-kopplade transaktioner som involverar World Liberty bröt mot konstitutionens klausul om utländska emolument och orättvist skadade Circle, vars USDC stablecoin konkurrerar med World Libertys USD1. Klagen pekar enligt uppgift på ett köp av en 49% andel i World Liberty för $500 miljoner och MGX:s användning av $2 miljarder i USD1 för sin Binance-investering.
Circle uppgav att fallet lämnades in av en enskild aktieägare och att företaget inte initierade, godkände eller deltog i det. World Liberty och Vita huset bestrider anklagelserna. Detta är en nyinlämnad klagan, inte en rättslig bedömning att någon svarande bröt mot konstitutionen eller skadade Circle.
Tröskelfrågor kan inkludera aktieägarens ställning, tillgången på derivatåtgärder, orsakssamband och huruvida den påstådda konstitutionella teorin stöder de begärda åtgärderna. För stablecoin-företag visar fallet hur konkurrens, styrning, utländska investeringar och offentliga tjänstemäns konflikter kan konvergera i privat rättslig tvist.
Företag som arbetar med politiskt exponerade personer eller statligt kopplade investerare bör dokumentera ägande, ekonomiska fördelar, godkännandeprocesser och potentiella konflikter innan transaktioner avslutas. Dessa register kan bli viktiga även där den underliggande transaktionen inte ifrågasätts av en finansiell reglerare.
Internationellt Investeringsbedrägeri
Den 23 oktober dök Zheng Zhao upp i federal domstol i Los Angeles efter att ha blivit utlämnad från Nederländerna. Justitiedepartementet påstår att Zhao deltog i ett internationellt nätverk för investeringsbedrägeri inom kryptovaluta som verkade genom bedrägericentraler i Kambodja och riktade sig mot 174 identifierade amerikanska offer.
Han hölls i förvar i väntan på en åtal den 30 november. DOJ:s tillkännagivande påstår att nätverket kontaktade offer genom sociala medier, telefonsamtal, textmeddelanden och dejtingsajter innan de dirigerade dem till falska handelsplattformar. Mer än $36,9 miljoner påstods ha flyttats från amerikanska bankkonton till ett konto på Deltec Bank i Bahamas, där medlen konverterades till USDT och överfördes till en Kambodja-kontrollerad plånbok.
En straffrättslig klagan innehåller endast anklagelser, och Zhao anses oskyldig tills han bevisas skyldig. Åtta påstådda medkonspiratörer har redan erkänt sig skyldiga, enligt DOJ. Utlämningen visar att offshore-svarande, utländska bankkonton och stablecoinöverföringar inte nödvändigtvis placerar ett fall utanför amerikansk verkställighet.
För offer och rådgivare är snabbhet avgörande: kommunikationer, bankuppgifter, plånboksadresser, transaktionshashar, plattformsbilder och information om utbyteskonton bör bevaras innan konton försvinner eller tillgångar flyttas genom ytterligare plånböcker. Företag eller individer som står inför reglerings-, rättsliga, efterlevnads- eller digitala tillgångsproblem kan kontakta Kelman PLLC för att diskutera omständigheterna och tillämpliga juridiska alternativ.
